Fonterra schrijft voor het eerst rode cijfers

Zuivelgigant Fonterra heeft het gebroken boekjaar 2018 afgesloten met een verlies van omgerekend € 110,5 miljoen ($?196 miljoen). Voor het eerst sluit de Nieuw-Zeelandse zuivelgigant een jaar af met verlies.Door hogere melkprijzen steeg de omzet met 6% naar € 11,5 miljard. Het volume afgezet product daalde met 3% als gevolg van lagere beginvoorraden en een lagere melkaanvoer.Het is de eerste keer dat de Nieuw-Zeelandse zuivelgigant, sinds de oprichting in 2001, een jaar moet afsluiten met verlies. De organisatie gaat dan ook op de schop. Leden-melkveehouders ontvangen, na een eerdere interim-uitkering van 0,5 cent per kilo melk, geen verdere nabetaling. De totale melkprijs komt bij de huidige wisselkoers uit op 29 cent per kilo (bij 4,4% vet en 3,2% eiwit). Voor Nieuw-Zeeland een relatief goede melkprijs.Lees ook: Zuivelveiling Fonterra levert lagere prijzen opMelkprijsverwachtingen te optimistischVan grote invloed op het negatieve resultaat was de afboeking op het Chinese Beingmate van € 248 miljoen en de schadevergoeding van € 131 miljoen, die als gevolg van het botulismeschandaal in 2012, aan Danone moest worden betaald. Maar er zijn volgens interim-CEO Miles Hurrell meer redenen waarom het resultaat zo tegenvalt en waarom het anders moet. Hij noemt de wijze waarop Fonterra haar melkprijsverwachting opstelt. De verwachtingen bleken te optimistisch. Voorspellingen moeten nauwkeuriger en kansen en risico’s moeten duidelijk worden gecommuniceerd.Melkprijsverhoging laat in seizoen zette marges onder drukEen melkprijsverhoging laat in het seizoen was goed nieuws voor de leden-melkveehouders, maar zette de marges onder druk. Ook ondervond de onderneming hinder van de hoge boterprijzen. Deze prijzen daalden niet zoals verwacht en dat resulteerde in druk op de verkoopvolumes en marges. Als laatste noemt hij hogere operationele kosten in bepaalde bedrijfsonderdelen. Deze kostenstijging was voorzien, maar betaalde zich niet uit zoals verwacht.Fonterra houdt bedrijfsonderdelen tegen het lichtHurrell geeft aan dat eerdere beloften aan leden-melkveehouders en aandeelhouders afgelopen seizoen niet zijn waargemaakt. Het tweede kwartaal was hoopgevend, maar deze goede lijn kon Fonterra gedurende de tweede helft van het seizoen niet door.Dat er zaken anders moeten, is voor het bestuur evident. Zo worden alle investeringen, belangen en partnerships opnieuw tegen het licht gehouden, te beginnen met de investering in het Chinese Beingmate.Ook intern worden bedrijfsonderdelen die onderpresteren tegen het licht gehouden. De financiële discipline wordt aangehaald en moet resulteren in lagere schulden en een hoger rendement op kapitaal. Als laatste moeten marktvoorspellingen beter en moeten aannames beter worden gecommuniceerd met de achterban.Voor komend seizoen houdt Fonterra vast aan een melkprijsverwachting van 29 cent en een nabetaling van 1 tot 1,5 cent.Afschrijvingen kleuren resultaat FonterraOok zonder eenmalige afschrijvingen heeft Fonterra nog een lastig jaar achter de rug, stelt interim-CEO Miles Hurrel. Toch was dan nog een brutowinst gemaakt van omgerekend € 508 miljoen (en een nettowinst van rond € 250 miljoen).
Hij wil er maar mee aantonen dat incidenten het resultaat van de onderneming sterk hebben gekleurd. Al blijft overeind staan dat Fonterra de hele organisatie nog eens kritisch gaat doorlichten, en misschien ook activiteiten zal afstoten. Toch gaat het volgens hem minder slecht dan op het eerste gezicht blijkt.

Aandeel product met toegevoegde waarde stijgt
Zo stijgt het volume van producten met een hogere toegevoegde waarde nog altijd. Dat deel is nu goed voor 45% van de afzet. Daar staat tegenover dat nog altijd 55% van de afzet bulkproduct is. Maar de ruim 4 jaar geleden gemaakte keuze voor meer toegevoegde waarde-producten betaalt zich terug.
Deze producten zijn ook belangrijk voor de afzet op de Chinese markt. Daar heeft Fonterra met een omzet van rond € 2,2 miljard in het voorbije jaar voor het eerst positieve cijfers geschreven, zo wordt gemeld. Dit staat los van de afschrijving op de deelname in BeingMate.

China blijft lastige markt voor Fonterra
China blijft echter ook voor Fonterra een lastige markt. Zo heeft het in de loop der jaren 7 mega-boerderijen gebouwd in China, geconcentreerd in 2 grote ‘hubs’ (centra). Met een omzet van vorig jaar zo’n € 150 miljoen werd een verlies van € 17 miljoen gedraaid. Vorig jaar ging het iets beter, maar ook toen was er geen winst. Een deel van de melkproductie (totaal 273 miljoen kilo) gaat nu vers naar de consument, een ander deel naar FrieslandCampina en de rest naar houdbaarder product.Lees ook: Opvolgingscrisis treft zoekend Fonterra-concern