Fonterra: vooruitzichten voorlopig goed

Topman Theo Spierings van Fonterra verwacht dat de melkprijs tot de kerst verder kan stijgen. Daarna zal de melkprijs weer afzwakken, als gevolg van een toenemende melkproductie.Fonterra-topman Theo Spierings is duidelijk tevreden. Zowel over afgelopen als het komende boekjaar. De zuivelmarkt wereldwijd heeft zich in de afgelopen twaalf maanden in rap tempo hersteld en het einde is nog niet in zicht. De vooruitzichten zijn voorlopig goed. China is sterk in de markt en ook de vraag vanuit Zuidoost-Azië is goed.Spierings verwacht dat de melkprijzen tot de kerst kunnen doorstijgen. Daarna kunnen de prijzen wat gaan dalen door een toenemende melkproductie, een reactie van veehouders op de goede prijzen. Over boekjaar 2016-2017 kan een Fonterra-lid een totale melkprijs van omgerekend bijna 30,5 cent per kilo beuren (bij huidige koers en 4,4% vet en 3,2% eiwit). Dat is maar liefst 52% hoger ten opzichte van een seizoen eerder. De vooruitzichten voor het huidige boekjaar zijn nog beter. Fonterra stuurt op een totale melkprijs van tussen de 33,5 en 34 cent per kilo melk.Vraaggestuurd werkenUit de presentatie van de jaarcijfers blijkt dat het de onderneming lukt om steeds meer melk te verwerken tot zuivelproducten met toegevoegde waarde. Zo is het aantal kilo’s melk dat verwerkt wordt in de divisie Consumer and Foodservice met 576 miljoen kilo toegenomen naar meer dan 5,5 miljard kilo. Het bedrijfsresultaat in deze groep nam toe met 6% naar € 376 miljoen. Doel is om in 2020 10 miljard kilo melk in de Consumer and Foodservice-divisie te verwerken. Vraaggestuurd werken is daarbij het devies.Ook in de nieuw gecreëerde groep Advanced Ingrediënts ging het crescendo. Zo nam het verkoopvolume met 9% (473 miljoen kilo) toe. De divisie, waarin onder meer de verkoop van eiwitten, melkpoederspecialiteiten en mozzarella is ondergebracht, was afgelopen jaar goed voor bijna een vijfde deel van het totale verkoopvolume van Fonterra.Niet alleen maar goed nieuws bij FonterraVoor het huidige boekjaar is de verwachting dat het volume melk dat in genoemde groepen kan worden weggezet, verder toeneemt. Is het dan alleen maar goed nieuws bij Fonterra? Nee, liever had Fonterra afgelopen seizoen meer melk verwerkt. De totale aanvoer daalde als gevolg van natte weersomstandigheden met 3% naar 22,9 miljard kilo.Ook in China ging het niet alleen maar goed, al behoort China tot Fonterra’s meest winstgevende afzetmarkten. Partner in China, Beingmate, had het erg moeilijk. Nieuwe regelgeving maakte dat veel aanbieders van babyvoeding met de prijzen gingen stunten. Dit zette de markt enorm onder druk. Fonterra ziet zich dan ook genoodzaakt maar liefst € 46,5 miljoen op Beingmate af te boeken. Het gaat om een verlies van € 25 miljoen aan aandelenwaarde en 21,4 miljoen aan impairment. Desalniettemin noemt Spierings de investering in Beingmate nog steeds van groot belang voor Fonterra’s China-strategie.